《 聰明買基金:觀念篇》
資產配置 - 股債均衡是最佳鐵則
資產配置+股債均衡運用 = 穩健報酬
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不要重押單一市場
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不要鍾情單一基金:建構不同區域、產業、類型,才能真正避險
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資產+股債
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匯率風險要兼顧
股債配置:
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百分百:$全部都在股市 or $全部丟進債市
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均衡:不管多、空頭,股、債各半
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靈活:股 75% 、債 25% or 股 25% 、債 75%
兩大法則:視投資屬性進行股債配置、長期投資+定期檢視(最少一季)
年化報酬與標準差
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年化報酬率(Annualized Return):將基金在某一個期間的報酬率,轉化成以『年』為單位來計算,以便與其他投資工具做比較
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年化標準差:將基金或風險值,轉化成以『年』為單位,以利在相同的基礎上做比較。
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指的是績效的震盪幅度(一年或是兩年的平均價格來計算)
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標準差愈大,表示必須承擔的風險愈大。
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例如:平均報酬率 10 % ,標準差 20 % -->
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預期最好的報酬率為:+ 2 倍標準差, 10% + 2*20%=0.5
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預期最差的報酬率為:-2 倍標準差,10% - 2*20%=-0.3
因此最好與最差的差異就差了 4 倍標準差 : 0.5 - (-0.3)=0.8 ( 4*20%=0.8 )
『長期持有』的錯誤投資方式
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隨便買、不要賣:要選對績優基金!注意景氣循環
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長期擁抱定期定額即可穩賺不賠:不管多頭、空頭,都有『一高』-->『多頭淨值高』、『空頭單位高』
(夏韻芬有不同的新見解...會再接下來的讀書心得中寫出)
最好的方式:景氣反轉向下,或是投資人設定的報酬率目標達到了,可以先贖回一部份資金,之後仍繼續扣款!
破解迷思及挑好基金
四大迷思:
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誇張的報酬率:依據經濟環境,除非願意承擔高風險!15% 以上的高報酬率是有待思考的(Jeric : 此書當時之資料顯示為如此,應該以目前當下之環境情況評估之)
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單戀一枝花,投資組合太集中:應正確的資產配置,選對基金類型、產業以及區域,做到真正的分散(風險)。
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挑基金比選股容易:因產品愈來愈多,且跨國界、產業,不比選股容易!應特別用心做功課篩選
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低估債市風險:如博達公司的地雷債!不可忽略債市的風險!
挑基金三大標準:
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好的專業團隊:才能有好的績效表現
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過去績效:雖不代表未來,但若基金人穩健的績效歷史代表其能力不差,可視為『專業團隊』選擇的標準。因此一個基金的經理人變動程度,與歷史績效需要定期注意。
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買常勝軍,不要買冠軍、明星基金:
應打敗大盤?還是定存?
基金績效的迷失:
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專家真能打敗大盤嗎?:依據資料統計,一年期真正能打敗大盤的不到 15% ,意思就是八成以上的專家都輸給了大盤,甚至有50%以上的投資人等了一整年都是賠錢!
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打敗大盤就能賺錢嗎?:大盤是 - 15% ,基金是 - 10% ---> 投資人還是賠了$;大盤若近於零,而基金為 1% ,雖然打敗大盤,但扣除成本費用後,投資人還是賠了錢!
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定存是傻瓜嗎?:以基金無形、有形的成本費用概念,同樣 五萬塊的定存與投資,定存還是有勝過投資基金的機會和穩定。
因此:比較實際的基金績效,應該要與定存報酬比較和賽跑,並贏過他!
平衡型基金
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設計的出發點:由基金經理人代勞,依據景氣起伏進行股、債比例的調配
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波動性與報酬率應該是介於股票型基金與債券型基金之間。安全性比股票型高,預期報酬也能比債券型優。
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並非一定獲利!當大空頭時期,仍然難逃慘賠命運。基金經營團隊的強弱就可以顯現出來。
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挑選的兩大指標:
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確認本身投資屬性:積極、價值、或是保守型
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優先選報酬率平穩的基金:以穩健報酬為主,避開大起大落之基金。以單月最大跌幅、或是中長期績效是否平穩來觀察。
組合型基金真的穩賺嗎?
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兩大認知:『買一支基金,等於買了一堆的基金』--> 基金中的基金
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既使是專家也輸也有贏:還是跟整個環境及大盤有相當的關連!儘管績效贏了大盤,仍然有可能因為費用或獲利不高而賠錢!
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也有積極與保守之分:因股、債配置的不同仍然可以分為積極、保守及平衡三種。
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四大挑選重點:
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避開自買自家子基金的組合基金
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優先選擇資深經理人:比較多家,慎選團隊
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降低所有的費用:因為有被剝兩次皮(基金的費用),儘可能問清楚及選擇降至最低!
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留意基金規模開放贖回後是否大幅縮水:規模因被大量贖回後縮小,基金經理人操作難度增加和子基金選擇變少,也會影響績效!
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