《 聰明買基金：上路篇》

你的理財目標 vs 基金選擇

• 依理財目標選基金兩大步驟：

  • 依時間來估算金額：參考蕃薯藤網站的『試算工具』連結可以看到左邊直欄有很多試算選項，（http://fn.yam.com/calculator/index.php?class=fund&id=2 ）其中一項『每月投資』可以協助您做試算及計畫。

  • 選擇適合目標的投資工具：擬定『理想目標』--> 設定（計畫）要達到理想目標的『時間』--> 開始規劃挑選基金型態（積極？保守等）

  • 人生不同階段，挑選基金：（Jeric : 個人是認為參考就好！還是以自我設定要達到的目標為準！而不要以年齡為設定）參考通則為：『一百減去年齡後的比例投資在高風險、高報酬的工具上』若風險承受率低者可以九十或八十為底減去年齡來參考分配比例。

    • 18~30 歲：大膽積極， 外幣：台幣 ＝ 30 : 70

    • 31~40 歲：積極、平衡，25 : 75

    • 41~49 歲：平衡，20 : 80

    • 49 ~ older : 保守、保本，15 ~ 85

• 依景氣循環挑基金：大約 3 ~ 5 年輪轉一次

• 繁榮期：股票型基金

• 衰退期：股票型、貴金屬、能源、貨幣市場

• 蕭條期：貨幣市場、債券型

• 復甦期：債券、平衡型、股票型

• 依績效指標挑基金：

• 『績效指標』（Benchmark）也可稱為基金參考指標或對比指數。

• 例如：台灣股票型 -->『台灣加權指數』就是所謂的『大盤』

• 上櫃型基金--> 『店頭市場指數』

• 海外股票型 --> 『道瓊指數』『NASDAQ』『標準普爾 S & P 500』

• 債券型 --> 以銀行一年定存報酬率作指標

• 全球債券型 --> 以美林債券指數為指標

• 依指標衡量基金績效，依指標挑選基金！--> 瞭解基金特性和區域才能選對指標並加以評估績效！

• 怎麼找你要的基金？ --> 到各大網站很容易就可以透過網站提供的服務去篩選出你要的基金，如：『FundDJ』等

• 利用基金評等挑出強棒基金

• 如何找績效評比：在中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會網站首頁（http://www.sitca.org.tw/Menu_main.asp?Lang=C）便可以看到三大績效評比網站的連結。

• 基金選美專家 -- Lipper 理柏公司 ( www.lipperleader.com )

• Bond : 債券型基金

• Equity : 股票型基金

• Mixed Asset - Balanced : 一般平衡型基金

• Mixed Asset - Equity : 股票型平衡基金（股票部位 > 債券部位）

• Mixed Asset - Bond : 債券型平衡基金（股票部位 < 債券部位）

• Real Estate : 房地產基金

四四三三法則

• 『四四三三』的意義：

• 第一個 4 : 一年期，績效排名在同類型之前 1/4 者

• 第二個 4 : 兩年、三年、五年期及自今年以來，績效排名在同類型前 1/4 者

• 第一個 3 : 六個月，績效排名在同類型的前 1/3 者

• 第二個 3 : 三個月，績效排名在同類型的前 1/3 者

• 網路上已經有相當多的『達人』用 Excel 設計了簡易的篩選程式，可以很方便的協助篩選。如：Ahwii數位效率達人 <http://blog.ahwii.com/>

認識基金評比指標

• β值：值越高、風險越大 --> 衡量基金追漲隨跌的敏感程度。

  • 股市多頭 --> 考慮  β值高的基金；股市空頭 --> 要避開 β值高的基金

  • 例如：A 的 β值 ＝0.45 % ，代表大盤若上漲 1% ，A 會跟著上漲 0.45 % ，反之，亦然！

• 夏普（Sharpe）指數：越高越好 --> 衡量經總風險調整後的基金績效。

• 用來衡量基金每單位所承擔風險（以月化標準差衡量）可以獲得的超額報酬。

• 超額報酬：只基金過去一年或兩年（經總風險調整後）平均月報酬率超過平均一個月定存利率（無風險利率）的部分。

• 比較同類型基金，如股票型。指數愈高 --> 績效愈好 --> 基金經理人控制風險的能力愈好！

• 指數大於 0 --> 基金報酬優於定存；指數小於 0 --> 報酬率不如定存！

• 簡森指標（Jensen）：又稱 α值！愈高愈好 --> 衡量基金經理人的選股能力！

• 一般用於股票型基金。代表扣除市場風險之後，平均每個月替基金增加多少的報酬率。

• α值 愈高 --> 基金表現較大盤為佳！

• α值 如小於 0 --> 代表經理人選股能力欠佳！績效落後大盤！

• 崔納指標（Treynor Index ）：愈高愈好 --> 衡量經市場風險調整後的基金績效

• 資訊比率（Information Ratio ）：愈高愈好 --> 判斷基金經理人打敗同類型基金的能力！

• 是評估一個基金經理人能力很重要的指標。

• 假設：A、B都為 IR 都為 1% ，但A每個月都穩穩超過 1% ，而B這個月 2% ，下個月落後 1%。還是要選 穩定的A！

• 最佳三個月與最差三個月的報酬率之間的差值 --> 觀察經理人的操作績效是否穩健！